После покупки X5 Retail Group в середине 2008 года сети гипермаркетов «Карусель» за 925 млн долл. на российском рынке ритейла не было ни одной крупной сделки. За время кризиса торговые сети существенно подешевели, и Х5 может стать первым ритейлером, поглотившим испытывающего финансовые проблемы конкурента. В пятницу компания подала заявку в ФАС на покупку сети «Патэрсон» из 80 супермаркетов. По оценке аналитиков, сумма сделки составит не более 300 млн долл.
О заявке X5 (сети «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель») на приобретение доли в сети «Патэрсон» РБК daily рассказали в пресс-службе ФАС. Собеседник в ведомстве не смог назвать размер пакета, о котором идет речь, поскольку ходатайство пока зарегистрировано только в системе делопроизводства. Информация станет доступна уже на этой неделе, а спустя 30 дней после рассмотрения заявки ФАС может вынести решение. Гендиректор «Дикси» Федор Рыбасов считает, что Х5 купит контрольный пакет.
В декабре этого года «Патэрсону» предстоит погасить облигации на 2 млрд руб., однако аналитики сомневаются, что у компании есть на это средства. Необходимость срочного привлечения денег — одна из причин, по которым собственники «Патэрсона» Алексей и Константин Мауергаузы решили продать компанию, уверены собеседники РБК daily.
Аналитик UniCredit Securities Наталья Смирнова оценивает стоимость сети в 250—300 млн долл. Однако покупатель потребует дисконта как минимум в 20%, уверена она, поскольку у «Патэрсона» высокая долговая нагрузка — не менее 100 млн долл., из которых половина приходится на облигации.
В Х5 и в «Патэрсоне» в пятницу отказались от комментариев по поводу сделки. Но о переговорах между компаниями знает управляющий партнер ООО «Ричфор» (сети «Марка» и «Гастрономчикъ») Дмитрий Потапенко. По его данным, они велись как минимум полгода.
Расположение супермаркетов «Патэрсон» не самое лучшее, считают эксперты. «Но для Х5 с точки зрения выполнения плана открытия новых магазинов перед акционерами они вполне годятся», — полагает Дмитрий Потапенко. Эксперты единодушны во мнении, что на месте «Патэрсонов» новый владелец откроет «Перекрестки». Участники рынка говорят, что этот процесс уже идет: место нескольких «Патэрсонов» заняли «Перекрестки».
«Патэрсон», видимо, не очень хорошо себя чувствует и хочет привлечь стратегического инвестора, считает гендиректор «Азбуки вкуса» Владимир Садовин. «Ситуация у сети невеселая, у них давно начали закрываться магазины», — добавляет управляющий директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко.
В сентябре компания сообщила о намерении разместить второй облигационный заем на 1,5 млрд руб., из чего аналитики сделали вывод, что у «Патэрсона» нет средств на погашение первого выпуска на 2 млрд руб. и компания намерена заместить бумаги новым займом. «Вполне возможно, эта сделка вызвана необходимостью гасить облигации», — соглашается г-н Садовин. «Возможно, Х5 возьмет на себя обязательства погашения облигаций сети, купив ее за долги», — добавляет аналитик ИФК «Метрополь» Мария Сулима.
Она не исключает, что ФАС не одобрит эту сделку в связи с предстоящим вводом ограничений на рыночную долю ритейлера в определенном регионе. «У Х5 на московском рынке уже порядка 15%, а большинство магазинов «Патэрсон» находится именно в Москве», — поясняет она. Алексей Кривошапко оценивает долю Х5 в Москве менее чем в 10%. Слияние с «Патэрсоном» не сильно ее увеличит, уверен он.
Инвесторам Х5 может не понравиться эта покупка, говорит г-жа Сулима. «Не многим нравится, что у Х5 такая агрессивная стратегия экстенсивного развития. Если это будет классическая сделка купли-продажи, то она окажет на котировки существенное понижательное давление», — добавляет она. Х5 в 2010 году предстоит рефинансировать синдицированный кредит на 1,1 млрд долл. и пройти оферту по облигационному займу на 9 млрд руб. «Привлечение дополнительных средств на покупку «Патэрсона» Х5 невыгодно, — уверена г-жа Сулима. — Х5 придется ограничить свои инвестпрограммы на следующий год, открыть меньшее количество магазинов».
Торговая сеть «Патэрсон» основана в 1997 году. По информации на сайте компании, сеть насчитывает 80 магазинов: 20 в Москве, 15 в Московской области, 11 в Санкт-Петербурге и 34 в других регионах. По данным рейтинга «Форбс» «200 крупнейших непубличных компаний», опубликованного в октябре 2008 года, выручка «Патэрсона» составляет 12,8 млрд руб.
«Магнит» снова тянет в Лондон ФСФР разрешила размещение и обращение за пределами страны обыкновенных акций «Магнита». Компания планирует разместить по открытой подписке 11,2 млн акций номиналом 0,01 руб. В качестве площадок называются Лондонская фондовая биржа и российские биржи. Цена предложения бумаг будет определена советом директоров. По мнению аналитиков, размещение может пройти в диапазоне 42,5—46 долл. за акцию. Таким образом, «Магнит» привлечет 475—515 млн долл. Это будет уже третье размещение компании: в апреле 2006 года она провела IPO на российских площадках на 368 млн долл., а весной 2008 года — SPO на Лондонской фондовой бирже на 480,25 млн долл. В свободном обращении находится 39% акций.
